Risk-factor disclosure and asset prices (Registro nro. 199262)
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| 000 -LÍDER | |
|---|---|
| Campo fijo de descripción fija | 01973nab a2200217 a 4500 |
| 003 - IDENTIFICADOR DEL NÚMERO DE CONTROL | |
| Campo de control | OSt |
| 005 - FECHA Y HORA DE LA ULTIMA TRANSACCIÓN | |
| control field | 20200226102001.0 |
| 008 - ELEMENTOS DE LONGITUD FIJA -- INFORMACIÓN GENERAL | |
| Campo fijo de descripción fija -- Información general | 191207s20172016xxu||||| |||| 00| 0 eng d |
| 040 ## - FUENTE DE CATALOGACIÓN | |
| Agencia Catalogadora | CO-BoUGC |
| Agencia que realiza la transcripción | CO-BoUGC |
| 100 1# - ASIENTO PRINCIPAL--NOMBRE PERSONAL | |
| Nombre personal | Heinle, Mirko S. |
| 245 10 - TÍTULO | |
| Título | Risk-factor disclosure and asset prices |
| Responsables | Mirko S. Heinle, Kevin C. Smith & Robert E. Verrecchia |
| 300 ## - DESCRIPCIÓN FÍSICA | |
| Extensión | Páginas 191 a la 208 |
| 520 3# - NOTA DE RESUMEN, ETC. | |
| Nota de sumario, etc. | While researchers and practitioners alike estimate firms' exposures to systematic risk factors, the disclosure literature typically assumes that exposures are common knowledge. We develop a model where the firm's exposure to a factor is unknown, and analyze the effects of factor-exposure uncertainty on share price and the effects of disclosure about the exposure. We find that: (1) factor-exposure uncertainty introduces skewness and excess kurtosis in the cash flow distribution relative to the commonly used normal distribution; (2) risk-factor disclosure affects all moments of that distribution; and (3) the pricing of higher moments affects the price response of disclosure and the incentives to disclose. For example, factor-exposure uncertainty may actually increase price when the uncertainty implies positive skewness in the cash flow distribution. Hence, a reduction in uncertainty through disclosure may increase cost of capital. We also extend our model to multiple firms and show that factor-exposure uncertainty manifests as uncertainty about a firm's CAPM beta. |
| 650 14 - ASIENTO SECUNDARIO DE MATERIA - TERMINO TEMÁTICO | |
| Término temático o nombre geográfico como elemento de entrada | Contabilidad |
| Subdivisión de forma | Publicaciones seriadas |
| 9 (RLIN) | 176913 |
| 650 24 - ASIENTO SECUNDARIO DE MATERIA - TERMINO TEMÁTICO | |
| Término temático o nombre geográfico como elemento de entrada | Análisis del valor (Control de costos) |
| Subdivisión de forma | Publicaciones seriadas |
| 9 (RLIN) | 176914 |
| 650 24 - ASIENTO SECUNDARIO DE MATERIA - TERMINO TEMÁTICO | |
| Término temático o nombre geográfico como elemento de entrada | Riesgo (Finanzas) |
| Subdivisión de forma | Publicaciones seriadas |
| 9 (RLIN) | 176309 |
| 700 1# - ENTR. SECUNDARIA - Nombre Personal (R) | |
| Nombre personal | Smith, Kevin C. |
| -- | 176915 |
| 700 1# - ENTR. SECUNDARIA - Nombre Personal (R) | |
| Nombre personal | Verrecchia, Robert E. |
| -- | 176916 |
| 773 0# - ASIENTO DE ITEM FUENTE | |
| Host Biblionumber | 82265 |
| Host Itemnumber | 378307 |
| Asiento principal | The accounting review 2018 V.93 No.2 (Mar) |
| Otro identificador del ítem | 0000002033447 |
| International Standard Serial Number | 0001-4826 (papel) |
| Descripción física | 18 páginas |
| Nota | Incluye figuras y referencias bibliográficas |
| 942 ## - TIPO DE MATERIAL (KOHA) | |
| Source of classification or shelving scheme | Dewey Decimal Classification |
| Tipo de Item KOHA | Artículo de Revista |
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